Dlaczego obligacje tracą na wartości?
Jednym z najważniejszych czynników, które wpływają na zmianę wartości obligacji jest stopa procentowa. Wzrost stopy procentowej powoduje spadek ceny obligacji, a jej obniżenie skutkuje wzrostem ich wartości.
Stopy procentowe i relacja do cen obligacji
Kiedy bank centralny podnosi stopy procentowe w celu kontrolowania inflacji lub stabilizowania gospodarki, inwestorzy oczekują wyższej rentowności za swoje pieniądze. To prowadzi do spadku popytu na już istniejące niższoprocentowe obligacje oraz wzrastających cen nowych emisji.
Obligacje o stałym oprocentowaniu
Najbardziej narażone są tutaj obligatoryjne instrumenty finansowe z ustalonym odsetkiem (tzw. fixed-rate bonds). Jeśli masz takie papierki dłużej niż rok możesz przegrać przez to po 10% bądź więcej!
Cena a kupon nominalny
Inwestorzy porównują oferowane im odsetki ze współczesną sytuacją rynkową i dostępnością alternatywnych form lokat kapitału np depozyty terminowych czy fundusze inwestycyjnych.
Dla przykładu: jeśli osoba kupiła dwuletnią obligację o wartości nominalnej 1000 złotych i kuponie w wysokości 5% rocznie, to otrzyma ona co roku odsetki w wysokości 50 złotych. Jednakże jeśli stopa procentowa wzrośnie do np.10%, inwestorzy będą bardziej zainteresowani nowymi emisjami obligacji oferujących wyższe stopy zwrotu.
Wahania cen na rynku wtórnym
Obligacje są instrumentem finansowym notowanym na giełdzie. Podobnie jak akcje czy waluty, ich ceny mogą ulegać wahaniom spowodowanym popytem i podażą oraz zmianami sentymentu rynkowego.
Podaż a cena
Kiedy popyt jest większy niż podaż (czyli gdy więcej inwestorów chce kupić obligacje), ceny rosną.
Natomiast jeśli podaż przewyższa popyt (czyli gdy sprzedający chcą się pozbyć swoich papierów wartościowych), ceny spadają.
Tak więc nawet pomimo niezmiennej stopy procentowej, obserwujemy fluktuacje cen tych instrumentów finansowych na giełdach światowych.
Ponieważ rynek dłuży ze sobą różne rodzaje tego typu papierków tak naprawdę możemy mnożyć dla nich analogiczne opisy sytuacji
Jak przy zakupach spożywczych: Jeśli jest ograniczona podaż danego produktu, jego cena wzrasta. Natomiast jeśli na rynku jest nadmiar towaru, ceny spadają.
Ryzyko kredytowe
Kolejnym czynnikiem wpływającym na wartość obligacji jest ryzyko kredytowe emitenta tych papierów wartościowych.
Jeżeli emittent obligacji – czyli instytucja lub państwo – zaczyna mieć problemy finansowe lub pojawiają się obawy o możliwość niewypłacalności, inwestorzy mogą stracić zaufanie i niechętnie kupować te papiery.
W takiej sytuacji może dojść do gwałtownego spadku cen obligacji emitowanych przez dany podmiot. Warto również wspomnieć tutaj o ratingach agencji ratingowych które oceniają wiarygodność poszczególnych emitentów i ich zdolność do obsłużenia swoich zadłużeń (spłaty odsetek).
Podsumowując
Obligacje tracą na wartości głównie ze względu na zmiany stóp procentowych oraz wahania popytu i podaży w wyniku sentymentu rynkowego. Ryzyka związane zarówno z emisją jak też samymi firmami powodują że aby osiągnąć satysfakcjonujące zwroty należy być świadomy tego typu zagrożeń przed zakupem różnych rodzaju papierków skarbowych.
Wezwanie do działania:
Dlaczego obligacje tracą na wartości? Zdobądź wiedzę i zrozumienie! Dowiedz się więcej na stronie https://www.zabobon.pl/ o tym, dlaczego obserwujemy spadek wartości obligacji.
